政策利好能否拉動有效需求？

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在中央給地方“松綁解套”———放開部分行政審批權后，地方政府興起了一股批復城市軌道交通建設項目的熱潮。截至目前，已經有36個城市的城軌建設規劃獲得批準，包括4大直轄市、5個計劃單列市、絕大部分的省會城市以及蘇州、無錫、常州、徐州等經濟總量較大的地級市。據不完全統計，目前全國正在施工建設的地鐵線路超過70條，總投資額達到8000多億元。預計2013年全年，我國城市軌道交通的投資將達到2200億元，比去年增加400億元。

　　除此之外，近期的利好政策也較為集中，例如棚戶區改造、城市管網改造、鐵路建設投資力度加大等。

　　理論上來講，這些建設項目毫無疑問對拉動鋼材需求釋放有很大的作用，相關政府人員甚至還曾明確表示，“追加鐵路投資有很大一部分原因是為了化解過剩的鋼鐵產能”。那么，這些利好政策到底能否形成有效的鋼材需求進而支撐鋼價呢？

　　首先，城市軌道交通和鐵路項目的建設都耗時較長。一般來說，考慮到當地的地質因素、施工難度等問題，建設一條地鐵線路耗時少則兩年，多則三到五年，而一條鐵路建設所需的時間可能更久。這就意味著這些項目對鋼材的需求具有長期性，不會在短期內集中釋放。

　　其次，城市軌道建設和鐵路建設項目用鋼主要集中在軌道敷設，車輛、車站的建設，以及橋梁和隧道建設方面，對應的用鋼品種有鋼軌、不銹鋼、特鋼、耐候鋼、結構鋼、螺紋鋼等，其中尤以鋼軌需求量較大。而這些項目可能更明顯地體現在對促進鋼軌需求的釋放上，其他品種雖也同樣會受益，但需求量恐有限。

　　再其次，這些項目從開工、采購材料到完成建設的整個周期內，所需要的資金量十分龐大。雖然預期的投資力度較大，但能否真正落實到位還是一個問題。因此，盡管目前批復的城軌項目數量不少，但是能不能按時開工和完工尚不能確定。

　　此外，從主要下游行業來看，統計數據顯示，房地產行業的投資力度有所加大，而且房地產開發企業房屋施工面積和房屋新開工面積都有所增長，這在短期內或將形成一定的需求。但是應該注意的是，房地產開發企業的土地購置面積是下降的，如1月~7月份，這一數字同比下降了1.4%，長期來看將影響到房地產的新開工面積，進而影響到建筑鋼材需求的釋放。汽車行業運行雖然有所好轉，但是隨著大氣污染防治條例的出臺，各地恐逐步出臺相關汽車限購措施，將長期影響到汽車用鋼的相關需求。

　　綜合上述分析，上述利好政策只能影響鋼材結構性需求，而短期內利好與利空對沖后，能否穩定支撐鋼價，恐怕還得打個問號。

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